Dalende rente in derde kwartaal leidt tot dalende dekkingsgraden
In het derde kwartaal van 2019 is de actuele dekkingsgraad gedaald naar 108,1%. De beleidsdekkingsgraad van bpfBOUW is met 2,9 procentpunt gedaald ten opzichte van het tweede kwartaal van 2019. Eind september is de beleidsdekkingsgraad vastgesteld op 113,6%.
Positief rendement in derde kwartaal 2019
BpfBOUW behaalde in derde kwartaal een totaalrendement van 5,0%. Dit positieve rendement werd voornamelijk gedreven door de Renteswaps en Vastrentende waarden en eveneens door positieve rendementen op Aandelen en Alternatieve beleggingen. Na een sterke daling in juli en vooral augustus zijn rentes in september over de hele linie licht gestegen. Ten opzichte van eind tweede kwartaal liggen de rentestanden nog altijd fors lager. Dit heeft ervoor gezorgd dat de Renteafdekking (de Renteswaps en Vastrentende waarden samen) sterk positieve rendementen hebben laten zien. Mede dankzij de verruimingsmaatregelen maakten aandelenmarkten na een dip in augustus een goed kwartaal door. De bijdrage van Alternatieve beleggingen en Vastgoed was dit kwartaal eveneens positief. Bij vastgoed leverde de Nederlandse hotelportefeuille de grootste bijdrage aan het rendement. Binnen de internationale vastgoedportefeuille behaalde de regio Noord-Amerika het hoogste rendement.
Dalende rente in derde kwartaal leidt tot dalende dekkingsgraden
De totale verplichtingen van bpfBOUW stegen in het derde kwartaal met 5,17 miljard euro en bedragen 61,56 miljard euro. De stijging komt voornamelijk door de gedaalde rente waarmee de verplichtingen contant worden gemaakt. De rente is al jaren gestaag aan het dalen. De gemiddelde rente (gewogen naar de looptijden van de verplichtingen) is in het derde kwartaal gedaald van 0,86% eind juni naar 0,48% eind september. Met name hierdoor zijn de verplichtingen met 9,2% gestegen in het derde kwartaal. De verplichtingen stegen harder dan het vermogen. Hierdoor daalde de actuele dekkingsgraad in het derde kwartaal met 4,4 procentpunt. De beleidsdekkingsgraad daalde met 2,9 procentpunt. Hier doet zich het effect voor van een voortschrijdend gemiddelde: De hoge dekkingsgraden uit het derde kwartaal 2018 hebben plaatsgemaakt voor de lagere dekkingsgraden zoals gerealiseerd gedurende het derde kwartaal 2019.
Nieuw pensioenstelsel en waarderingsmaatstaf
Mieke van Veldhuizen, voorzitter bpfBOUW: “BpfBOUW zal, zoals in de afgelopen jaren steeds het geval was, sociale partners en kabinet waar nodig helpen bij het opstellen van rekenkundige en kwalitatieve analyses om tot een evenwichtig nieuw pensioenstelsel te komen. BpfBOUW hecht eraan dat bij de uitwerking van het pensioenakkoord op evenwichtige wijze recht wordt gedaan aan de belangen van alle betrokkenen. Bovendien is een stabiele overgang naar een nieuw stelsel van groot belang.
Het aankondigen van mogelijke kortingsmaatregelen is bij bpfBOUW tot op heden niet aan de orde.”
BpfBOUW op één na duurzaamste pensioenfonds van Nederland
Rendement Q3 - 2019 | Rendement YTD - 2019 | |
---|---|---|
Totaal rendement op beleggingen | 5,0% | 18,1% |
Totaal rendement op beleggingen
- exclusief renteafdekking |
2,7% | 11,9% |
Aandelen | 3,9% | 20,2% |
Vastrentende waarden | 4,4% | 12,5% |
Vastgoed | 2,7% | 8,1% |
Alternatieve beleggingen | 3,9% | 11,8% |
Renteafdekking | 2,3% | 6,2% |
Valuta afdekking | -1,0% | -1,6% |
Rendement beleggingsportefeuille bpfBOUW – derde kwartaal 2019
Gewicht per ultimo Q3 2019 | |
---|---|
Aandelen | 28,6% |
Vastrentende waarden | 45,0% |
Vastgoed | 16,3% |
Alternatieve beleggingen | 10,7% |
Cash / overlay | -0,7% |
Totaal | 100,0% |
Profiel bpfBOUW
17-10-2019